Анализ показателей рентабельности предприятия
В числителе этой формулы может быть также использован показатель прибыли от реализации продукции. Данная формула показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Данный показатель рентабельности может быть определен как в целом по данной организации, так и по отдельным ее подразделениям, а также по отдельным видам продукции.
Доходность, т.е. прибыльность предприятия, может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат).
Причины снижения рентабельности активов
Другой причиной падения рентабельности активов может являться падение объема продаж. Это сказывается на росте себестоимости продукции вследствие увеличения в ней доли накладных расходов. Если было выявлено, что основным негативным факторов стало именно падение объема продаж, компания должна акцентировать свое внимание на маркетинговой, ценовой и ассортиментной политике. В частности, необходимо оценить собственные конкурентные позиции на рынке по указанным направлениям.
Использование модели Дюпона делает очевидным две причины падения рентабельности активов — снижение рентабельности продаж и уменьшение оборачиваемости. Рассматривая данные показатели в динамике, можно определить какой из них привел в конечном итоге к падению рентабельности активов.
Рентабельность продаж и активов
Снижение величины активов. Такого снижения можно добиться путем уменьшения оборотных средств либо постоянных активов. Для этого нужно рассмотреть возможности:
— продажи или списания неиспользуемого или неэффективно используемого оборудования, уменьшения непроизводственных активов;
— снижения запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции;
— уменьшения дебиторской задолженности.
Для решения этой проблемы необходимо проработать механизм управления затратами:
— выделить наиболее весомые статьи себестоимости и исследовать возможности их снижения;
— разделить затраты на постоянные и переменные и рассчитать значения для точки безубыточности;
— проанализировать прибыльность отдельных видов продукции на основе вклада в покрытие, изучить необходимость и возможность изменения номенклатуры выпускаемой продукции.
Снижение рентабельности активов
Как правило, основной причиной уменьшения рентабельности активов и снижения продаж является увеличение себестоимости производимого товара. И когда выявляется данное обстоятельство, то надо все силы пустить на устранение данного фактора. К примеру, найти новых поставщиков сырья с более дешевыми ценами, использовать энергоемкое оборудование, чтобы снизить затраты на электроэнергию, внедрить в нужных направлениях более современные технологии и прочее.
По сложившейся модели коэффициент рентабельности активов вычисляется как рентабельность продаж, умноженная на оборачиваемость активов. При этом рентабельность продаж – это чистая прибыль, разделенная на выручку, а оборачиваемость – это выручка, деленная на активы.
Оценка рентабельности бизнеса
Назначение модели DuPont – выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Модель DuPont используется как для сравнительной оценки рисков инвестирования, так и вложения инвестиций в компанию.
Рост этого показателя говорит о повышении эффективности использования активов предприятия и рассматривается как положительная тенденция, снижение говорит о наличии проблем в управлении. Если оборачиваемость активов снижается, то в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление (или ускорение) движения средств.
Анализ рентабельности предприятия, система показателей и пути ее повышения
Тема рентабельности стоит особняком особенно для российских предприятий, в силу затяжного экономического кризиса, составляющими которого являются высокие налоги и неплатежи, которые значительно обесценивают получаемые финансовые результаты. К тому же оказавшись с начала реформ в условиях «рыночного хауса», предприятия уже не могут полагаться на государственную поддержку, они все больше действуют в условиях самоокупаемости и самофинансирования.
Для всех групп, заинтересованных в деятельности предприятии, как внутренних, так и внешних важна не только величина прибыли, но и соотношение эффекта (прибыли) с использованными для достижения этого эффекта ресурсами, т.е. рентабельность предприятия.
Оценка рентабельности: соотношение показателей
Оценить различные аспекты процесса получения фирмой прибыли и принять наиболее рациональные решения в области управления ее активами и пассивами позволяет комплексный анализ выделенных нами показателей, заключающийся в сравнении их изменений за рассматриваемый период. Этот подход может быть использован в том случае, когда сравниваемые показатели рентабельности рассчитаны как минимум за 2 периода. Такими периодами не обязательно должны быть отчетные годы компании. Сравнение может проводиться поквартально, помесячно, с любой иной частотой.
Здесь также возможен не один вариант течения дел компании. Так, например, такое соотношение динамики показателей рентабельности может иметь место в случае, когда повышение компанией цен на свои продукты приводит к пропорциональному падению спроса на них. Рентабельность затрат растет, но абсолютный размер прибыли существенно не меняется, и рентабельность активов остается на прежнем уровне. В целом это тревожная тенденция развития событий.
Это видео недоступно
Доходность активов
01:47 Чтобы определить доходность личных активов цену аренды недвижимости делите на ставку годовой аренды.
— Если показатель составляет менее 10 лет, то доходность будет в районе десяти процентов годовых. Чтобы не говорили про доходность актива недвижимости, выгоднее ее сдавать в аренду.
— Если выше 15, то однозначно нужно ставить вопрос о продаже этой недвижимости, потому что можете продать актив и эту же самую недвижимость арендовать, а разницу класть в карман.
— Если 20 и выше это говорит о том, что доходность активов может быть выше при более эффективном распоряжении денежными средствами. То есть, продадите квартиру за десять миллионов рублей, а будете снимать, условно, за пятьсот тысяч рублей в год, в этом случае будете в плюсе. Потому что как минимум на банковском депозите или в облигациях федерального займа доходность будет в районе 8-10%.
03:01 Какая доходность активов? Будет положительная разница 30-50 тысяч рублей в месяц, которые можно будет направить:
— на погашение кредитных обязательств,
— на размещение денежных средств более эффективно.
Поэтому нужно произвести оценку активов и определить доходность. Когда возвращаемся к вопросам что владеем квартирой, автомобилем, мы их прогоняем через призму цена, деленная на годовую ставку аренды. То есть стоит, допустим, вопрос купить супруге автомобиль стоимостью 4 миллиона или взять его в долгосрочную аренду за 50 000 рублей в месяц. Выгоднее за пятьдесят тысяч рублей в месяц брать в аренду, потому что в этом случае это обойдется 700 тысяч плюс ставка аренды в год.
Управление реальной доходностью личных активов
00:03 Активы, не приносящие доход и как, происходит управление доходностью активов. Это важно, потому что здесь вернемся к вопросу с, так называемым, эффективным управлением активами. Максим Петров говорил о показателе цена, деленная на арендную доходность, цена, деленная на прибыль. Должны оценить насколько эффективно распоряжаемся активами. Многие покупают недвижимость. Сложно говорить с вторыми половинками о необходимости продажи недвижимости. Это позволит реально посмотреть на то, какие деньги мы теряем.
00:47 Управление доходностью активов, как это считается? Берете Р – это прайс, цена. Рыночная цена квартиры, за которую можно продать сейчас. На Авито, оцениваете сколько стоит актив в настоящий момент, если быстро продадите. Второй момент оцениваете, за сколько можно сдать. Второй вариант можете позвонить в агентство недвижимости, пригласить риелтора, сказать: хотим сдавать, за сколько можем или продать. Пожалуйста, оцените.
Рентабельность собственного капитала растет если
Важный момент! Некоторые отечественные эксперты считают, что в российской экономике нормативное значение ROE составляет 20% (0,2). Однако для анализа все же лучше сравнивать результаты расчета со средними показателями в отрасли.
Рентабельность инвестиций снизилась по сравнению с 2021 годом на 9% и составила в 2021 году минус 19,5%. Коэффициент показывает, что на 1 рубль инвестиций приходится 19,5 коп. убытка. Это показатель отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. Он используется в основном для оценки эффективности управления на предприятии, характеристики его способности обеспечить необходимую отдачу на вложенный капитал, определения расчетной базы для прогнозирования. Соответственно, с таким показателем, как у МУП ПАТП-1, никто в него свой капитал вкладывать не будет.
Снижение рентабельности активов говорит о
Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий финансовые результаты деятельности предприятия.
Рентабельность также называется показателем эффективности деятельности предприятия.
Существуют различные показатели рентабельности, которые объединяют в 3 группы:
— показатели, характеризующие эффективность использования имущества
— показатели, характеризующие использование источников формирования имущества
— показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия
Рентабельность часто отождествляют с показателем «прибыльность», «отдача».
Каждый показатель рентабельности дает представление о том, сколько рублей прибыли можно получить с каждого рубля имущества, источников образования имущества, затрат и т.д.
Чаще всего при этом используют показатели чистой прибыли, но предприятие по своему усмотрению и прибыль от продаж, прибыль до налогообложения (бухгалтерская).
Наиболее популярными в финансовом анализе предприятия являются следующие показатели:
этот показатель говорит об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессах ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему реализованной продукции (Форма №2), так и по отдельным ее видам (информация из внутренней отчетности, доступная финансовому менеджеру).
Показатели прибыльности (рентабельности)
О чем говорит данное сопоставление? Понятно, что предприятие снизило свою рентабельность, как в части использования суммарных активов, так и части использования собственного капитала. Но при этом рентабельность собственного капитала всегда остается выше рентабельности активов. Другими словами, например в XX году, один доллар собственных средств предприятия приносил его владельцу 17 центов, а один “средний” доллар, привлеченный в компанию, “зарабатывал” всего 13 центов. Другими словами, привлекая заемный капитал, менеджмент компании повышает эффективность использования собственных средств владельцев компании. Это, естественно, является следствием а) эффекта налоговой экономии заемного капитала (отнесения процентных платежей на себестоимость продукции), б) относительно низкой цены (процентной ставки) заемных средств. И если первый фактор является объективным и присутствует всегда, то второй зависит от мастерства финансового директора или менеджера компании при его работе с потенциальными источниками заемных финансовых ресурсов. Это мастерство, судя по судя по приведенным выше данным, у финансового менеджера компании SVP присутствует.
Важной характеристикой эффективности деятельности предприятия является сопоставление характеристик рентабельности его активов и собственного капитала. Приведем эти значения в лаконичном виде в одной таблице.
Расчет рентабельности
Себестоимость предлагаемого ассортиментного ряда можно снизить, найдя поставщиков, которые предлагают продукцию и услуги дешевле остальных. Также экономя на цене материалов, нужно следить, чтобы качество конечного продукта, предлагаемого для продажи, оставалось на должном уровне.
Величины для расчета рентабельности активов можно взять из бухгалтерской отчетности. Чистая прибыль указана в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» (новое название «Отчет о финансовых результатах), а среднее значение величины активов можно получить из формы №1 «Бухгалтерский баланс». Для точных расчетов среднее арифметическое значение активов рассчитывается как сумма активов на начало года и конец года, поделенное на два.
Снижение рентабельности активов говорит о
Собственные средства организации используются для формирования оборотных активов в части запасов и затрат, а оставшаяся часть оборотных активов формируется за счет заемных и привлеченных источников. Поэтому включение в знаменатель этой части оборотных активов является искусственным, а значит минимальное значение этого показателя ничем не обосновано.
В-шестых, привязка коэффициента восстановления /утраты/ платежеспособности к коэффициенту текущей ликвидности при прогнозировании не дает новой информации о финансовом состоянии организации. Анализ движется по замкнутому кругу: если норматив «2» достигнут, то будет получен и второй норматив «1», а если нет, то и второй норматив достигнут не будет.
Компания Ребус
Коэффициент реинвестирования указывает на роль чистой прибыли в развитии предприятия. Увеличение показателя свидетельствует о том, что все больше чистой прибыли направляется не в фонд выплаты дивидендов, а в фонды развития предприятия. Эти средства могут быть использованы на ремонт или приобретение новых основных средств, нематериальных активов и т.д. Если значение показателя выше 100 %, то это означает, что чистая прибыль была не единственным источников повышения собственного капитала предприятия. Отрицательное значение показателя возникает только если в предприятия финансовые проблемы.
Кредиторы данного предприятия так же, как и ее собственники (акционеры) рассчитывают на получение определенных сумм доходов от предоставления средств этого предприятия. С позиций кредиторов показатель рентабельности (цены) заемных средств будет выражаться следующей формулой:
Оценка рентабельности
Если же оказывается, что рентабельность в норме даже притом, что показатели других разделов анализа неблагоприятны (полная финансовая зависимость от кредиторов, низкая ликвидность), то такое состояние означает, что предприятие умудряется оперативно управлять своими финансовыми ресурсами. Это достигается путем максимально возможного затягивания с погашением срочных обязательств или путем привлечения все новых и новых кредитов, или путем постоянного “выбивания” авансов у покупателей (заказчиков), или, может, менеджеры сумели организовать работу “с колес”, т. е. без закупки запасов впрок. И в этом, в общем-то, нет ничего плохого. Важно лишь, как долго может предприятие выдержать такие темпы, поскольку всегда сохраняется опасность изменения ситуации, как на рынке закупок, так и на рынке продаж, а от этого в данном случае предприятие не защищено, ему нужны непрерывные закупки и так же непрерывные продажи. Первый же продолжительный простой на таком предприятии может оказаться фатальным.
Хотя объемы действительно имеют существенное значение, ведь при огромных объемах производства и продаж можно и с минимальной рентабельностью (прибыльностью) иметь внушительную цифру абсолютного значения прибыли. Но падение объемов продаж чаще всего объясняют снижением спроса на продукцию. А может не в спросе дело, а в предложении? Возможно, отдел сбыта не занимается прямыми своими обязанностями – маркетингом, а только пассивно регистрирует текущие продажи. Хотя, при определенных изменениях на рынке, спрос действительно может упасть. Но, в таком случае, те же “маркетологи” должны были своевременно выявить, какие именно произошли изменения (что если переселение целого квартала в районе, до этого считавшемся самым благоприятным для сбыта?) и столь же своевременно доложить об этом руководству.
Снижение рентабельности активов говорит о
Далее проведем анализ ликвидности ООО «МашстальОптПром», используя бухгалтерский баланс (Форма №1) за 2021-2021 гг. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву, проведенных в таблице 2.4.
Этот коэффициент показывает эффективность использования собственного капитала. Его смысл в том, что он показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. В данном случае на предприятии происходит значительное снижение рентабельности собственного капитала за счет уменьшения чистой прибыли.
